2500亿元限售股解禁、60家派现 指数还能上行多久

新经济”仍是主线，可关注消费、先进制造等龙头公司的低吸机会；关注目前估值仍不高、景气可能继续改善的光伏、家电等行业；“老经济”建议关注券商等金融板块。

　　新京报贝壳财经讯（记者 张思源）上周A股指数经历大幅调整后，险守3200点。而本周内，2500亿元限售股解禁、60余A股上市公司迎来分红将影响股市未来发展，备受股民关注的牛市到底还能坚持多久？国泰君安策略李少君团队表示，当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡。

　　70家公司限售股解禁，泄洪超2500亿元

　　数据统计显示，本周（7月20日-7月24日）共有70家公司限售股陆续解禁，合计解禁量84.22亿股，按7月17日收盘价计算，解禁市值为2588.81亿元，为年内第二大解禁周。其中7月22日当天，解禁市值达1792亿元。

　　从解禁市值来看，本周共有6只个股解禁市值超百亿。分别为中微公司（414.72亿元，7月22日）、澜起科技（323.03亿元，7月22日）、健友股份（603707）（266.43亿元，7月20日）、虹软科技（176.65亿元，7月22日）、中信建投（601066）（141.60亿元，7月20日）、睿创微纳（108.81亿元，7月22日）。

　　从解禁占比来看，本周有7只个股解禁股数量占总股本比例超过50%，分别是卫信康（603676）、嘉泽新能（601619）、健友股份、西部超导、天宜上佳、虹软科技、容百科技。

　　记者通过数据梳理发现，医药生物、机械设备、电子、计算机等解禁市值大，其中主要是科创板解禁企业贡献较大。

　　根据最新收盘价计算，科创板首批1年期解禁规模约1832亿元（广发证券策略分析师团队估算，该数据占全年科创板解禁规模约45%，占流通市值约40%，是科创板7月以来日均成交额约3.4倍）。

　　大规模的科创板个股解禁带来的影响几何？广发证券分析师认为，科创板“机”大于“危”（首批解禁的优质股是长期持有的最佳节点），未来分化加剧，预计当天有内部分流冲击，但实际影响比预期稍弱：一是政策“缓冲垫”： 二是中芯国际抽血的心理冲击提前释放。分析师同时表示，由于科创板与创业板联动性较强，创业板可能也会有所波动。

　　中信建投分析师推测，本次解禁带来的冲击将是短期的。2010年创业板也曾出现集中解禁，随后市场行情走出V型反转，分析师推测本次解禁前后的行情与2010年类似，科创板将带动大盘继续向上行情；此外，2020年7月份之后的解禁规模相对较小，对市场行情的扰动幅度有限。

　　60家公司即将实施分红撒下红包雨

　　除了A股大规模解禁带来压力外，7月也同时是A股上市公司的密集分红期。据数据统计，截至7月17日，A股有2489只股票公布了2019年度分红实施公告。其中，已过股权登记日的有2429家，60家公司未到股权登记日，分红即将实施。

　　根据公告统计，本周进行股权登记的送转公司3家，分别为完美世界（002624）（每10股派2.4元（含税）转5股），股权登记日为7月20日；欧派家居（603833）（每10股派10.9元（含税）转4股），股权登记日为7月20日；健友股份（每10股派3元（含税）转3股），股权登记日为7月22日。

　　数据显示，工商银行分红额最高，达到937亿元。建设银行次之，分红总额达到800亿元。此外，在即将股权登记的现金分红公司中，欧派家居、凌霄泵业（002884）、招商蛇口（001979）、福耀玻璃（600660）、浦发银行等公司派现较高。

　　此外，据数据统计，今年每10送转5股及以上的公司有127家，除左江科技（300799）每10股转增5股派2元(含税)未实施以外，其它公司送转股已实施。而今年以来，公布高送转公司中，13只个股已经翻番，另外43只个股涨逾50%。

　　而据中国证监会副主席阎庆民此前表示，今年沪深两市上市公司预计现金分红1.36万亿元，将创历史新高。

　　业内人士指出，现金分红水平能在一定程度上反映上市公司的财务状况，现金流充沛的绩优公司通常具备持续分红能力。高派现往往是公司所传递的积极信号，不过此前也曾出现通过财务造假的分红派息的情况发生，投资者选择投资标的仍需主要考虑公司的综合情况。

　　2018年，辅仁药业推出6272万元分红派息方案，不过到了分红日却迟迟不能实施。随后辅仁药业公告表示，因资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款项划转，无法按照原定计划发放现金红利。后经调查显示，虽然辅仁药业账上有十几亿，但是已经被违规占用。2019年7月辅仁药业因涉嫌违法违规遭证监会立案调查。

　　A股还能“牛”多久？分析师：不用担心牛市终结

　　在备受投资者关注的股市还能牛多久的问题上，分析师提出不同的观点。

　　海通证券首席经济学家、研究所副所长姜超指出，中国经济已经复苏，不用担心牛市的终结。下半年经济复苏将加速，并有望延续。此外，企业盈利的改善也将成为A股向好的重要支撑，当前低估值又有盈利增长的蓝筹价值板块，将迎来投资机会。

　　安信证券策略陈果团队认为，本轮行情的核心驱动是全球流动性宽松，中国经济复苏具有相对优势，A股在全球资产配置中相对吸引力强。展望后市，短期将先稳住阵脚，徐徐展开结构性行情，未来一个阶段，行情特征将从β回归α，市场风格将转向精耕细作。

　　粤开证券分析师指出，在增量流动性的支撑下，市场对于负面扰动的反应较为钝化。短期快速上涨之后市场多空分歧加剧，中长期改善预期短期难以完全体现，叠加负面消息催化使得以白酒为代表的消费核心资产调整，市场出现快速回调。目前沪指已回调至20日均线附近寻找支撑，此处支撑力度较强，在前期量能放大及市场情绪高涨的背景之下，短期再度反弹的概率较大；从中期来看，当前A股具备基本面和资金面的双重利好支撑，长牛逻辑仍在，节奏方面，后续指数大概率将以一种在震荡中上涨的“上台阶”的方式演绎。

　　不过，同时也有分析师推测市场将转向震荡。

　　国泰君安策略李少君团队表示，当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡。一方面是3500点阻力较大，且当前各个风格尚不存在自下而上助力突破的基础；另一方面是市场赚钱效应弱化，增量资金进场放缓。

　　在板块配置上，综合分析师意见，记者统计发现，目前大部分分析师仍看好科技股后续发展。

　　兴业证券策略王德伦认为，长期来看科技成长仍有“唱戏”机会，中短期把握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头，以及直接受益于资本市场改革的龙头券商投资机会。

　　中金公司分析师指出，“新经济”仍是主线，可关注消费、先进制造等龙头公司的低吸机会；关注目前估值仍不高、景气可能继续改善的光伏、家电等行业；“老经济”建议关注券商等金融板块。另外，中报超预期板块个股也值得关注。

　　新京报贝壳财经记者 张思源