《交易者之路-时区交易法》之直觉海龟交易特训班

一、市场参与者的逻辑关系和行为方式

主流资金在推动市场价格运动时，最大的风险来自于市场参与者的阶段性抛售行为，这种抛售行为导致持仓成本上升，容易引发价格风险，从而使主流资金与市场参与者在大多数时间内都处于博弈状态。

博弈论的力量推动了价格的运动，而愚昧的参与者的贪婪和悲观情绪在这一运动中起着推动作用。“直觉交易”以这三种力量为分析对象，通过价格的微小变动来了解它们各自对交易方向的预期和交易习惯。无论是哪种形式的价格波动，都会包含着这样的信息，市场采用什么样的形式波动也是这三种力量博弈的结果。

愚昧的参与者总是被困在图6-02所示的行为模式中，市场在不同周期水平重复运行，恐惧和希望交替上演，直到愚昧无惧的贪婪和野心消失为止。当大多数参与者都处于这种行为模式中时，市场也总是开始了更大循环浪级的价格运动。

二、价格形式的不同含义

了解市场参与者整体的交易习惯和心理预期，通过价格的波动性，以帮助交易者充分理解当前市场的实际博弈状态，避免由心理到行为的价格运动，从而避免陷入普通参与者的交易行为模式。

急速和缓慢的价格驱动型态

在价格推动阶段，市场有时会迅速而简单地变动，有时会缓慢而曲折地变动，这两种不同波动表现出不同的实际交易状态。

从理论上讲，市场推动价格是快是慢，主要交易力量是对宏观经济形势的理解。用一种简明扼要、快速的方式说明对各种交易力的认识基本一致，缓慢的表示存在分歧。但事实可能并非如此，大多数时候，参与者的认知并不一致，是市场本身的实际表现，还是快速而缓慢，简单而复杂的变化。

强，弱，横震荡三种形态

当市场进入调价推进阶段时，有3种调价模式：强调价模式、弱调价模式和横向调价模式，这3种调价模式分别代表不同的市况。

强健形态强健形态的形成分两种完全不同的情况，一种是在市场到达关键价格位置时方向上仍比较集中，主要力量采取主动顺应的策略以释放交易人气；另一种则正好相反，主要力量因方向上的主要力量受到反方向交易力量的阻碍，主要力量出于被迫反击而形成。(见图6-05)

脆弱的形态意味着交易力量开始消退，大多数时候还会出现大量的获利回吐现象。当市场运行主要的价格运动时，弱势形态通常是由于宏观经济状况不明朗或对政策理解有偏差而引起的，少数情况是由人为因素造成的。(见图6-06)

横盘反映出市场主要交易力量对当前经济形势的分歧并不很大，交易双方处于一种静观等待的状态。在这个时候，价格的变动基本上是由市场的交易情绪所主导，双向情绪容易聚集起来。当市场横盘震荡时，很容易出现试探性突破对方关键心理价位的趋势。

六个基本价格模式的意义(参见《交易交易之路-时区交易法》)

三、打破和不打破的反技术价格现象

股市呈现出价格的涨跌交替，意味着买卖双方的交易力量进入了一种相互对抗的状态。对图表分析师而言，这些较高低点价格是判断未来走势的重要参考。

交易者和交易者之间的博弈就像战场用兵一样，变幻莫测，变幻莫测的势；虚实结合的势。这种高价破位和低价破位很容易成为交易双方进行心理战的反技术手段。

对于市场的真假破位，多数交易者会综合考虑成交量、关键价格横盘时市场表现等因素进行判断。打破和不打破其实并不重要，如果不能洞察市场的内在真正意图，总会被市场的这种反技术价格现象所迷惑，还不如视而不见。当时间和价格都没有达到均衡时，市场就不会继续向二级方向运动。

目前，在交易分析技术方法领域，主要是通过统计分析包含于历史趋势中的各种“市场行为”的信息，以发现未来价格趋势。这四种信息是时间、价格、成交量和持仓数量，它们构成了“市场行为”的信息。由于金融市场的交易方式越来越复杂，短期价格波动的方式包含着更多的博弈策略，一天中多次进出交易和大笔对冲头寸导致交易量和持仓量出现泡沫，因此，价格、成交量和持仓量有时并不能真正反映市场的交易意愿。

4.首先要考虑时间因素

一位交易者每天都在把不同的交易方式聚集在一起，以赚取差价，而价格的升降则是一般交易者关心的问题。就同一价格而言，昨天的上涨和下跌交易都是赔钱的，而今天的下跌和下跌都是赚钱的，这种情况经常发生。职业交易者不太关注当前市场的涨跌情况，他们更关心的是，市场的交易意愿是否真正具有持续性。由于他们很清楚，任何发生在市场短期的、具有诱惑性的价格波动都不能长期维持，只有时间才是检验市场意愿的真正依据。

5.价格趋势的强度和持续性

“时区交易法”包含了“直觉交易法”分析的常规周期，两种方法对价格趋势的强弱和持续性的判断原则相同，都是以市场在一定时间跨度范围内能维持方向上的价格运动的时间长短，结合波幅进行综合判断。

股价趋势的强弱可以分为三种类型：可延续性，衰弱性和无趋势性。

适用原则：(详细说明交易者之路-时区交易法)

6.直觉交易法与时区交易法之间的差异

用时区做价格趋势的强弱分析，并以此识别当前市场的价格运动是否具有方向延续性，是由“直觉交易”方法系统演化而来的一种判断方法。

时间型交易法的决策基础来自于《直觉交易法》的方法系统，二者具有相辅相成、互为补充的作用。存在共性，也存在差异性。

两者的共同点在于：

(1)以时间因素为分析重点，辅之以价格波动幅度；

二、在正常周期或时区内，市场的基本价格模式是相同的。

两者之间的区别：

7.直觉交易的获取

“直觉交易”方法的结构并不复杂，也不需要借助其他技术分析工具，大多数人都会用到价格分析图，它可以用来进行连续的时间分时图，也可以用年、月、周、日这些固定周期的分时图。

达成直觉交易有三个步骤：

首先，我们应该清楚地认识到市场的博弈本质，建立起市场主流资金、普通参与者、交易者三者之间的逻辑关系基本框架。(见图6-18)

大多数时候，市场上的主流资金总是与交易员和其他普通参与者处于竞争对手的博弈状态；只有当市场进入快速推动价格的阶段，主流资金才会在扩大市场方向上扮演价格波幅的领导者的角色，并与同方向的交易员和普通参与者形成积极的关系。

二、把自己当作一面镜子，在每一天的时间里，体会价格的变化会给交易带来什么样的心理影响。

3.通过全面分析所获得的市场行为信息，逐步理解不同价格运动方式下市场参与者的总体交易预期、心理和交易习惯方面的信息，从而理解价格运动背后的真正意图。

四、作出下一阶段价格变动方向的判断，试图判断出市场将以何种波动运行。

交易者可以通过“盲盘”(第一章：训练交易的直觉——“盲盘”(P29页))来学习如何识别“价格语言”这一基本要素，这通常只需要3个月。