华安新丝路主题股票净值下跌2.03％ 请保持关注

本文源自:金融界基金

　　金融界基金08月07日讯 华安新丝路主题股票型证券投资基金（简称：华安新丝路主题股票，代码001104）公布最新净值，下跌2.03%。本基金单位净值为2.273元，累计净值为2.273元。

　　华安新丝路主题股票型证券投资基金成立于2015-04-09，业绩比较基准为“中证800指数*80.00% + 中债-总指数*20.00%”。本基金成立以来收益127.30%，今年以来收益58.18%，近一月收益13.42%，近一年收益90.21%，近三年收益119.83%。近一年，本基金排名同类（117/751），成立以来，本基金排名同类（129/899）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为54.22%，近两年定投该基金的收益为92.22%，近三年定投该基金的收益为102.67%，近五年定投该基金的收益为126.73%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为谢昌旭，自2018年10月31日管理该基金，任职期内收益159.18%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例7.98% ）、立讯精密（持仓比例7.95% ）、五粮液（持仓比例6.83% ）、中国中免（持仓比例4.87% ）、通策医疗（持仓比例4.46% ）、恒瑞医药（持仓比例3.92% ）、爱尔眼科（持仓比例3.92% ）、美的集团（持仓比例3.06% ）、安图生物（持仓比例2.96% ）、安井食品（持仓比例2.84% ），合计占资金总资产的比例为48.79%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例7.68% ）、立讯精密（持仓比例6.07% ）、爱尔眼科（持仓比例5.40% ）、恒瑞医药（持仓比例5.10% ）、五粮液（持仓比例4.98% ）、通策医疗（持仓比例4.32% ）、康泰生物（持仓比例3.59% ）、美的集团（持仓比例3.42% ）、海螺水泥（持仓比例3.19% ）、牧原股份（持仓比例2.51% ），合计占资金总资产的比例为46.26%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年二季度中国经济从疫情的重创中得到了明显恢复，基建投资、地产投资、工业生产等已经恢复到了相对正常的水平，除了部分线下消费外其他消费也大体恢复正常，出口方面由于防护用品出口、全球订单转移等整体表现好于预期，而制造业投资受到疫情影响则需要一定时间才能恢复。在此次疫情中，我们看到中国制造业表现出了强大的全球竞争优势，各个细分行业的龙头企业普遍表现更好。得益于上述原因，2020年二季度股票市场整体表现较好，其中上证综指上涨8.52%，沪深300上涨12.96%，创业板指表现突出，上涨了30.25%。行业方面，休闲服务、医药、食品饮料、电子、传媒等板块表现较好，而建筑、纺织服装、钢铁、采掘、农业等行业表现落后。

　　报告期内本基金保持较高仓位运作，本基金继续围绕“一带一路”受益方向进行布局，以内需消费、现代服务、寡头制造等相关行业中的优秀公司为核心配置，适当增持了医药、消费、教育、免税等行业的股票，报告期内本基金表现超过业绩基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2020年6月30日，本基金份额净值为1.933元，本报告期份额净值增长率为35.36%，同期业绩比较基准增长率为10.56%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年三季度，我们对股票市场保持谨慎乐观的态度。

　　首先我们预期经济未来处于较为平稳的状态，结构性的机会较多。当前经济大部分已经恢复到正常水平，但受制于海外疫情持续带来的外需疲弱、制造业投资信心偏低、部分线下消费受制，以及政策未进行大幅度刺激，经济回升力度预期不大，但目前看经济系统性风险也不大。其中龙头公司未来竞争优势有望扩大，国内、全球份额有望提升，长期成长确定性提高。自下而上看景气的高成长子行业仍然较多，主要集中在医药、新消费、科技等方向。

　　其次我们预期估值收缩风险可控。当前股票市场估值、风险溢价整体处于中性水平，但结构分化较大，医药、消费、科技龙头股估值处于历史高位，传统行业的估值处于较低水平。从流动性来看，我们预期经济未来难以大幅回升，疫情也有不确定性，流动性预期保持较为宽松的状态。长期看，房地产长期空间受限，股票在居民财富配置中比例不断提升是持续的趋势。

　　风险偏好方面，我们预期未来维持在中性水平。目前政府对经济采取托底但不进行强刺激的政策，不断出台深化资本市场改革的政策，如加速注册制推进、引导长期资金入市、严格退市等，将极大提升社会资源配置效率，支持经济特别是新兴产业的发展，有望提升风险偏好。中美冲突将是资本市场长期面临的重要问题，疫情冲击下可能使得冲突进一步加剧，对风险偏好会有持续的压制，我们会持续关注这一变化带来的比如产业转移和升级、国产替代等不可逆的趋势对投资的影响。

　　综上所述，我们对2020年股票市场保持谨慎乐观的态度，围绕“一带一路”受益的相关行业和公司，重点投资内需消费、现代服务、寡头制造等方向，选择风险收益比高的投资标的构建投资组合，努力为持有人达成“承担较低风险获取中长期合意回报”的投资目标。