信托公司如何开展个人消金业务？从判决书看外贸信托的助贷模式

原标题：信托公司如何开展个人消费金融业务？ 从判决书看外贸信托的助贷模式

　　贷款APP背后的信托公司

　　近期，裁判文书网上公布了一批维仕融资担保有限公司（简称“维仕融资担保”）作为原告与逾期借款人作为被告的追偿权纠纷判决书。

　　这背后涉及的贷款资金均出自中国对外经济贸易信托有限公司（简称“外贸信托”），资产端是通过助贷机构维信金科旗下APP向个人发放消费贷款，最后逾期的贷款人却是被维仕融资担保告上法院，外贸信托则早已全身而退。

　　信托公司探索消费金融信托业务已达十余年，根据信托业协会调研数据，2018年已有近六成的信托公司布局消费金融信托业务，开展的模式主要包括助贷业务模式、流贷业务模式以及基于消费金融信托资产形成的ABS模式。

　　上述外贸信托和维仕融资担保以及其背后“操盘手”维信金科（2003.HK）合作的模式便是助贷业务的一种。

　　拆解“融资担保”助贷模式

　　21世纪经济报道记者翻阅相关判决书发现，里面外贸信托开展的个人消费金融信托业务均采用的是“融资担保“型助贷模式。

　　以6月5日裁判文书网上公布的维仕融资担保与严雄追偿权纠纷一审民事判决书为例。

　　2016年10月16日，被告严雄与外贸信托签订《贷款合同》一份，涉及贷款本金5.2万元，期限为36个月，月利率0.9%。

　　合同中规定，严雄应在每月还款日连续36个月归还本息及服务费、担保费。如逾期，外贸信托有权立即解除合同，严雄应立即偿还贷款本金及应付利息和其他款项。该份合同贷款人处的盖章为“中国对外经济贸易信托有限公司维信现贷业务专用章”。

　　同日，严雄与原告维仕融资担保签订《个人贷款委托担保合同》《履约保证金合同》各1份，约定维仕融资担保对上述《贷款合同》项下产生的债务，包括本息、利息等承担连带保证责任。若严雄造成维仕融资担保对外贸信托承担连带保证责任的，严雄除向维仕融资担保支付追偿过程中发生的律师费、交通费、案件受理费等一切费用外，还应向维仕融资担保支付违约金15600元。并且，严雄向维仕融资担保缴纳了履约保证金2600元，若严雄累计发生3次或者以上逾期的，维仕融资担保不予退还履约保证金。

　　不仅如此，严雄还与贷款服务机构杭州维仕金融服务有限公司签订了《个人贷款服务与咨询合同》，约定向其支付服务费，总额10202.40元，每月付283.40元。

　　以上，严雄在签了4份合同后，当天便收到了外贸信托发放的贷款。若其正常履约，在此次借贷过程中，需要支付的利息为16848元，加上服务费，综合年化利率为17.34%。

　　可是，自2017年6月起，严雄不再还款，外贸信托于2017年9月19日向其发出《解除合同通知书》，宣布双方合同解除，贷款提前到期。

　　2017年12月8日，维仕融资担保代严雄偿还了拖欠的贷款本金41888.92元，利息1404元，罚息315.88元。

　　由此，外贸信托拿到本息全身而退，信托计划正常兑付，而维仕融资担保开始向严雄讨债。

　　2020年4月1日，维仕融资担保向法院提起诉讼，请求判令严雄偿还代偿款，支付违约金，共计59244.80元。

　　其间，严雄书面抗辩称，当时与其签订《贷款合同》的公司是维信现贷公司，并非外贸信托。但未提供证据予以证明。

　　2020年5月25日，法院判决支持维仕融资担保的主张，并于6月2日出具判决书。

　　据查，严雄提到的维信现贷，是上海维信荟智金融科技有限公司旗下的一款纯线上操作的贷款产品。属于信用贷款，无需抵押。贷款服务机构杭州维仕金融服务亦是上海维信荟智金融科技全资成立，于2019年4月进行股权变更为上海唯溢企业管理有限公司全部持有。

　　而维仕融资担保和上海维信荟智金融科技均由维信金科间接持股100%。

　　据维信金科官网显示，公司早在2007年就与外贸信托达成合作，首创“担保+信托”模式，开展个人消费金融服务，并于2012年与外贸信托合作汇金三号集合信托。从外贸信托官网亦可查询到该系列产品成立列表。

　　增信模式正在生变

　　信托公司开展消费金融信托业务主要便是通过助贷业务模式，即信托公司与B端合作机构合作，向B端合作机构推荐的C端客户发放个人消费贷款的模式。在这一模式中，合作机构会认购次级份额信托，作为劣后级委托人进行劣后兑付。

　　外贸信托与维信金科的合作中还增加了增信这一环节，由维信金科旗下的融资担保公司对信托计划中借款人对应的债务承担连带保证责任。

　　而从助贷机构维信金科看来，这种融资模式则称之为信托贷款模式，即由维信金科提供风控服务和承担连带保证责任，合作资金方通过信托计划进行放款。

　　维信金科2018年年报显示，2018年7月，维信金科与战略业务伙伴度小满金融及外贸信托签署了三方合作协议。在此合作协议下，维信金科将与百度金融合作建模，对借款人进行信用分析，并将合格借款人推荐至外贸信托。外贸信托将进行二次信用评估，最终通过其主动管理型信托产品进行放款。           

　　截至2019年底，维信金科的贷款实现量为337.46亿元，从融资模式来看，信托贷款规模为153.33亿元，占比45.4%，略次于信用增级贷款撮合。细化到涉及的信托计划来说，截至2019年底，维信金科参与助贷的信托计划管理存续规模约98.54亿元。

　　2019年10月，银保监会印发《融资担保公司监督管理补充规定》，其中明确要求，为各类放贷机构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。

　　维信金科在其2019年业绩报告中对此表示，公司参与的信托计划未来运行的现行业务模式可能存在不合规风险，然而，考虑到当前常规、相关监管规定及信托计划运行的环境，通知对现有信用增级安排的影响有限。

　　不过，维信金科此前也曾公开表示，希望在风控能力得到认可之后，力推纯贷款撮合模式，逐步实现去担保和轻资产经营。

　　目前，纯贷款撮合模式实现的业务量只占维信金科全部贷款实现量的5.5%。2019年第四季度，维信金科三个月以上的贷款逾期率为4.2%。         

　　信托业协会报告显示，随着消费金融信托业务参与的信托公司不断增加，消费金融信托业务的竞争也越发激烈。2018年，消费金融信托业务的合作机构与信托公司合作时提出了更多的要求，如合作机构不再作为担保方进行增信等，这也意味着信托公司与这些合作机构展业时，风险敞口就需要信托公司予以消化或转移。

　　这一变化对信托公司开展消费金融业务提出了更高的风险管理要求，倒逼信托公司加强金融科技能力和提升主动管理能力。

　　外贸信托不止于此，除了长期作为资金方与维信金科合作外，还对其进行股权投资，见证维信金科2018年6月在香港联合交易所主板上市后实现了退出。

　　全产业链股权投资亦是信托公司如今实施的一个布局。在资产服务机构方面，中信信托2018年与金蝶软件（中国）有限公司合资筹建中信消费金融公司，并在公司开业不足一年后，对其增资4亿元，此外，西藏信托在其2019年年报中透露，公司已审议通过《关于出资组建消费金融公司的议案》；在贷后服务机构方面，云南信托投资了随地付。