简单直接！盘点几只消费主题基金（下）

来源：Choice，截止2020/5/29，下同

华夏消费升级混合成立于2016年2月，现任基金经理黄文倩。林晶。黄文倩自成立就一直参与管理，至今4年3个月，任职回报115.60%，同类业绩排名为68/1308，位于前6%。

黄文倩2008年复旦大学毕业后，进入证券行业担任研究员，覆盖的是家电行业，2011年底加入华夏基金，历任零售行业研究员、消费组组长，有12年的消费行业投研经验。

黄文倩认为，消费行业是一个长期景气度向上的行业，大概率可以超过市场平均水平，但是类似华夏消费升级这样的消费主题基金，想要获得超越消费行业平均的收益，并不是容易的事情，需要从选股、风控等方面做的更好。

凭借十多年的消费行业投研经验，黄文倩的选股能力较强。偏好行业龙头公司，比如贵州茅台、格力电器、中国国旅等，这并不是单纯的参与抱团，而是通过竞争壁垒、商业模式、净资产收益率（ROE）、现金流等定性和定量标准筛选出来的，消费龙头公司的确具备强者恒强的发展惯性。

除此之外，华夏消费升级前十大重仓股中经常会配置少量的医药股，如恒瑞医药、凯莱英等。

黄文倩入行时的2008年正是熊市，这种特殊的经历，让她对风险有高度的敏感性，投资风格上相对保守，在买入、卖出时点上非常注重风险收益比，严格按照估值高低做出交易决策，不追逐估值过高的股票。因此华夏消费升级在2018年回撤18.86%，这个幅度比很多消费主题基金要小一些。

4、工银消费服务混合（481013）

工银消费服务混合成立时间较早，成立于2011年4月，现任基金经理王筱苓，自2014年12月接手，至今5年5个月，任职回报105.04%，同类业绩排名为208/746，位于前28%。

王筱苓2005年加入工银瑞信，2007年便担任基金经理，是一位资深、基金管理经验丰富的女将。

王筱苓始终坚持沿着基本面、业绩与估值的匹配度，进行自下而上的个股选择。对于短期的趋势投资保持敬畏、保持距离，不轻易将持有人的利益暴露在不熟悉的风险之下。

工银消费服务的持仓在以消费股为核心的基础上，也体现了自身的特色。前十大持仓中，常常会有少量招商银行、中信证券等金融股，在一定程度上能够平滑波动。

工银消费服务整体的持股周期较长，换手率基本上维持在100%左右的较低水平。股票持仓调整比较灵活，70%-93%之间调整。

5、广发消费品精选混合（270041）

广发消费品精选成立时间也较早，成立于2012年6月，现任基金经理李琛自2016年2月接手，至今4年3个月，任职回报110.27%，同类业绩排名为54/1302，位于前5%。

李琛自2007年就开始担任基金经理，是一位资深老将，经历多次牛熊洗礼，风控意识非常强。

投资理念是坚信投资的收益来源于企业价值的增长，精选最优质的好公司，在企业价值被低估时进行左侧和逆向布局，耐心等待企业价值回归的过程。

李琛的投资风格是不博风口、不追热点，不做过多的波段交易，不在意短期业绩，追求长期稳定收益。

广发消费品精选的持仓思路比较独特，前十大持仓中，不仅有贵州茅台、格力电器、美的集团等消费巨头，也有很多细分子行业的龙头企业，比如洽洽食品（瓜子）、晨光文具（文体用品）、永辉超市（生鲜）等，注重行业的均衡配置，单一重仓股的持仓占比例也普遍为5%至6%，通过多层次的分散配置，控制了基金业绩的波动性。

来源：Choice，截止2020/3/31

6、结语

本次就先为大家盘点5只消费主题基金，算是抛砖引玉，感兴趣的投资者可以继续进行跟踪研究。

消费行业具备天然的牛股基因，弱周期、防御性强，是权益类投资中不可少的长期价值选择，最好能够在组合中配置一定的比例的消费主题基金，行情好时，进攻性不差，行情不好时，防御性较强。