罗振宇是怎么赚钱的？罗辑思维母公司招股书收入构成曝光

9月25日晚间，罗辑思维母公司北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称“思维造物”）预披露招股书。

招股书显示，思维造物拟公开发行不超过1000万股，占发行后股本比例不低于25%。本次发行拟募集资金10.37亿元，扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关的项目建设。

据悉，思维造物成立于2014年，以知识服务业务为核心。在线上，其通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向用户提供课程、听书及电子书等产品；在线下，通过“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲等形式，为用户提供通识教育及技能培训服务。

招股书显示，2017年至2019年，公司实现营业收入分别为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元；同期净利润为6131.96万元、4764.41万元、11505.40万元。思维造物主营业务收入主要来自线上知识服务业务、线下知识服务业务和电商业务。2020年一季度，各业务占主营业务收入的比例分别为54.70%、34.02%、10.01%，知识服务业务占总营收近90%。另外，其2018年开设的“得到大学”线下校区已覆盖国内11个城市。

内容方面，招股书显示，截至2020年3月31日，公司在线课程数量累计达到319门，比2017年末增长了近四倍。其中，每天听本书覆盖2114本图书；电子书覆盖图书达31526本。内容研发方面，招股书显示，思维造物研发投入力度逐年递增，2017年至2019年，分别为5387.18万元、9411.36万元、11261.81万元，占营业收入比例为9.68%、12.75%、17.94%。

在思维造物的收入中，政府补助也是重要来源。2017年、2018年和2019年，公司计入其他收益的政府补助金额分别为87.73万元、1166.67万元和1426.83万元，占当期利润总额的比例分别为1.11%、20.68%和 11.71%。

用户方面，截至2020年3月31日，“得到”App月度活跃用户数（MAU）超过350万，累计注册用户达到2135万。随着线上产品矩阵的日益丰富，“得到”App付费用户ARPPU持续上升，由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。

思维造物获得了中国文化产业投资基金（简称“文产基金”，持股7.5%）、红杉合信（持股5.85%）、柳传志俞敏洪等合伙成立的投资机构造物家（持股5.23%）等资本青睐。

股权结构方面，思维造物董事长罗振宇直接持股910.61万股，占比30.35%，董事、总经理李天田持股417.83万股，占比13.93%，两人直接持股占比44.28%。

另外，由罗振宇控股的投资管理合伙企业杰黄罡持有思维造物股权16.26%。目前，罗振宇通过直接、间接方式持有公司共计46.61%表决权。