成长与创新依旧是医药投资主线

⊙农银医疗保健股票、农银创新医疗混合基金经理 赵伟

　　今年以来，医药板块迎来了较大幅度的上涨行情，尤其是与疫情防控相关的防护、检测、疫苗等细分行业涨幅领先。未来，随着疫情防控进入常态化，医药板块是否还能有良好的表现，这是投资者比较关注的话题。

　　投资医药行业最好的方式是投资成长与创新，相关公司会在较为平稳的社会环境下具有更好的表现。我认为，以下三个板块未来具备成长与创新特质：一是创新药及其产业链。创新药在整个医疗支付中的占比，从目前不到1%可能提升到5%甚至10%。其中，国内创新药公司研发速度快，而创新药产业链中的CDMO公司因自身制造能力的不断加强，其订单量也会随着海外产能转移以及国内订单的增长而增长。二是创新医疗（002173）器械。继仿制药之后，医疗器械行业也迎来了大规模集采，此举主要压缩渠道利润，淘汰创新性低质量差的小企业。随着优质企业进口替代能力不断加强，具备国际竞争力的新品不断增多，创新医疗器械的医保支付力度也会不断加大。其中新产品具备循证医学支持，临床医生认可，新品问世放量较快的企业具备更好的成长性。三是医疗服务与消费升级。医疗服务与医药消费品最重要的影响因素都是品牌力，而对创新技术的娴熟运用有时也可以提高公司的品牌力。

　　未来医药板块投资就是在具备成长与创新力的赛道中选取竞争力不断提升的公司，做时间的朋友。