“两会”前瞻：经济社会发展目标和宏观政策

全国政协十三届三次会议将于5月21日召开，十三届全国人大三次会议将于5月22日召开。随着“两会”临近，市场对今年经济增长目标如何设定、政策如何发力等问题较为关注。本文对“两会”即将讨论的经济社会发展目标和宏观政策部署进行前瞻性分析。

一、经济社会发展目标前瞻

按照惯例，“两会”通常在每年3月开幕。在全国人民代表大会上，国务院总理作政府工作报告，总结回顾政府工作情况，制定经济社会发展目标，部署重点工作举措。受新冠肺炎疫情影响，今年“两会”推延至5月下旬开幕。面对疫情前所未有的冲击，市场对“两会”上即将制定的今年经济社会发展目标看法不一。

我们认为，量化目标对于经济社会发展具有较为重要的指导意义，但全年时间几过近半，加上当前经济下行压力较大，未来疫情发展趋势尚存不确定性，因此，各个具体指标所强调的内容与历史惯例相比会有所调整，有的目标将弱化，也有的目标将强化。

1． GDP增速。

今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，经济增速目标备受关注。纵观历次党代会对小康社会目标的部署，目标并非一成不变。（见附表）

可见，全面小康社会目标不是GDP一个指标，而是包括经济、社会、政治、文化、生态等多领域的、不断升级完善的经济社会发展状态。在当前疫情带来前所未有的冲击下，我国一季度GDP同比下降6.8%，经济下行压力较大，保持经济运行在合理区间实属不易。这种形势下，增长目标的设定宜坚持实事求是，综合考量疫情形势、发展需要、可能性和风险防控等多方面因素，不必拘泥于“翻两番”，只要脱贫攻坚、新增就业、社会安定等方面进展良好，并不影响全面建成小康社会的实现。

因此我们建议，今年经济发展目标宜设定为一个较大的区间，保持经济平稳运行的基础上，在实际工作中争取更好的结果。这样，既能通过发展目标引导各方面工作积极有效开展，又能为平衡就业、脱贫攻坚、防范风险等提供充足的操作空间。

2.CPI增速。

“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”是我国货币政策的最终目标。特别是今年为对冲疫情的影响，货币信贷增速略高于名义GDP增速，市场流动性较为充裕，这种情况下必须继续明确设定CPI增速的目标，防止通胀高企，引发资金空转、房价上涨、金融风险上升等问题出现。

近三年，我国CPI增速目标均设定为3%左右。去年，食品价格上涨带动通胀上升，CPI月度同比增速升至4%以上，但全年增长2.9%，仍在年初设定的目标之内。从今年前四个月看，CPI分别同比增长5.4%、5.2%、4.3%和3.3%，累计同比增长4.5%。随着去年基数走高，未来通胀中枢将进一步回落，今年CPI增速目标大概率会继续设定为3%左右。

3．就业。

就业问题关系到国计民生、社会安定等众多领域，是全面建成小康的重要保障。国家历来高度重视就业问题，“稳就业”位于“六稳”（稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期）之首，4月17日政治局会议在“六稳”基础上，首次提出“六保”要求（保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转），其中“保居民就业”再次放在首位。

由于疫情导致企业停工停产、服务业停商停市、毕业生找工作受阻，城镇调查失业率于2月冲高至6.2%，3月仍有5.9%，因此，就业问题是当前工作的重中之重，今年的就业目标非但不会弱化，反而会成为“两会”讨论的重点。

近三年，城镇新增就业目标都定在了1100万人，从实际完成情况看，三年均实现了城镇新增就业1350万人以上。今年前三个月，城镇新增就业229万人，比去年同期少95万人，随着国内复工复产、复商复市逐渐完全，稳定小微企业、增加临时性公益性就业岗位、扩大研究生招生规模等多种就业政策共同发力，将在一定程度上缓解就业压力，今年有望实现城镇新增就业1000万人。

4．财政。

今年财政政策工具不断扩容，各项减税降费政策、提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模等措施已经明确，“两会”将进一步部署各项政策的节奏、规模和资金投向等关键问题。

对于赤字率，出于维持财政健康可持续、维护国际形象等考虑，我国财政赤字率从未突破3%的红线。面对今年的客观形势，3月27日政治局会议提出“适当提高财政赤字率”，而4月17日政治局会议的表述为“提高财政赤字率”，政策要求更加明确，因此，今年财政赤字率大概率突破3%，或设定在3.5%左右。

对于政府债券，在提前下达1.29万亿元新增专项债券额度基础上，又提前下达1万亿元额度，并力争5月份发行完毕。按照如此节奏，预计全年专项债额度在3.5万亿元左右；今年还将发行特别国债，额度有望设定为1万亿元，预计会议将对具体发行时间、发行方式、资金用途等进行部署。