王斌
盛宝银行《2024惊人猜想》如期而至！
2023年已步入尾声，每年的这个时候，丹麦盛宝银行（Saxo Bank）都会发布一份“离谱预测”，这些离谱事件被他们描述为“不太可能发生且未受到重视”，一旦发生可能会对金融市场造成强烈冲击。
正如盛宝银行在新闻稿中所说：“尽管这些预测不是盛宝银行的官方立场，但他们提醒投资者要考虑所有可能的结果，提前做好准备。”
这些在当前看似离谱的预测并不代表不会实现。盛宝银行过去的离谱预测已有数项成真，包括标普500指数在2008年下跌了25%，2015年的大选为英国脱欧奠定了基础，以及比特币价格在2017年上涨了两倍。
在地缘政治冲突加剧，欧美各国被高利率、高通胀率、高债务率席卷的当下，今年盛宝银行的预测更聚焦于各国如何应对“旧常态”的终结，以及AI等新技术严重的问题。
盛宝银行今年的主要的离谱预测是美国的资本主义将终结，以及生成式AI崛起将引发二战以来最严重的美国国家安全危机。
盛宝银行预测一位美国知名政府官员将被人工智能“以假乱真”的技术欺骗，泄露国家绝密情报，引发安全危机。
盛宝银行股票策略主管Peter Garnry表示，这将使谷歌、OpenAI及微软这些科技巨头们倍感压力，也使得《纽约时报》等传统媒体公司的股价大幅飙升。
盛宝银行预测的2024年可能出现的另外6种看似离谱的情况还包括：
- 全球绿色转型因成本压力停滞，原油价格翻番，飙升至150美元/桶，沙特有能力买下欧冠特许经营权，并举办世界级联赛，曼联股价翻倍。
- 减肥药使人们停止锻炼，全球面临重大健康危机，并导致全球生产力下降，麦当劳和可口可乐的股价将飙升。
- 美国通过“国债免税”政策刺激市场进入美债市场，美国资本主义终结（美国政府资金从私营企业转移至大众）债券市场大规模反弹，美股暴跌。
- 美国、英国、印度、巴西、加拿大和法国这六大债台高筑的国家齐聚罗马成立“罗马俱乐部”，就新的世界贸易条件进行谈判，试图通过调整贸易逆差来降低赤字率，这将降低了人们对法定货币体系的信心，并为黄金、白银和加密货币上涨带来巨大动力。
- 日本经济繁荣，GDP增长超过7%，日本央行放弃收益率曲线控制和负利率政策，日元走强。
- 欧盟将开始向富人征税，奢侈品需求急速放缓，股价将暴跌。
以下为报告原文，华尔街见闻编译：
美国国债免税 美国资本主义终结
地缘政治环境迫使美国政府加大国防开支，而美联储则在第二波通胀浪潮中继续收紧金融环境。为了避免社会动荡，国会被迫同意增加财政支出。美国财政预算赤字迅速超过GDP的10%（只有第二次世界大战和新冠疫情期间超过了这一水平），政府迫切需要刺激美国国债需求。
美国政府意识到提高国债对于股票的吸引力至关重要。国会同意美国国债的资本收益和利息收入免税。
此举标志着美国资本主义的终结，美国政府资金正从私营企业转移至大众，与此同时，受益于长期较低的融资成本，美股“十二巨头”（礼来、诺和诺德、Visa、摩根大通、LVMH、ASML和台积电）巩固了其市场地位，而其他股票表现不尽人意。
市场影响：由于投资者可以锁定数十年来最高收益率，且没有税收负担，所有期限的美国国债都出现大幅反弹，收益率曲线趋于平缓。股市暴跌，但一部分现金充裕的公司却因收益率曲线倒挂而受益。
绿色转型停滞，油价翻番
全球绿色转型因成本压力而停滞，以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织（OPEC+）保持对石油供应的严格控制，油价在年中因需求强于预期飙升至150美元/桶，这为沙特彻底调整经济结构，摆脱对石油收入的依赖，进而成为旅游、休闲和娱乐业强国提供了动力。
近年来，著名的足球爱好者沙特王储小萨勒曼 (Mohammed bin Salman) 监管了沙特职业联赛改革，通过引进世界级球员来提高球场表现，以使其跻身世界十大足球联赛之列。
沙特斥巨资收购欧冠赛事特许经营权后，新报价达到了各大俱乐部无法拒绝的水平，FIFA
世界冠军联赛成为现实，大量比赛在利雅得举行。新联赛最终由 48 支球队组成，其中欧洲俱乐部与当前欧冠联赛一样获得 32
个参赛名额，亚洲/中东、非洲和美洲各获得 5 个参赛名额，剩下的名额分配给大洋洲。
市场影响：曼联股价翻倍，布伦特原油价格升至150美元/桶。
“肥胖神药”供不应求，健康危机蔓延
“减肥神药”胰高糖素样肽-1受体（下称“GLP-1”）风靡全球，且效果非常好，需求量之大前所未见。减肥药很可能将进入医保，将进一步刺激需求。
然而，GLP-1减肥药的供应无法满足过于庞大需求，患者需要等待数年才能得到注射。同时，既然药片可以有效控制体重，人们选择不再锻炼，并放弃健康饮食，造成了严重的健康危机。2024年全球成人肥胖率将从目前的39%大幅增长至 45%，带来了一系列并发症，疾病和病假的增加使全球生产力下降。
市场影响：加工食品行业需求大增，麦当劳和可口可乐股价分别跑赢大盘 60%。
生成式AI引发二战以来最严重的国家安全危机
某犯罪团伙部署了有史以来最具欺骗性的生成式AI深度伪造技术，通过网络钓鱼使美国高级政府官员泄露了国家绝密信息，这一举动引发了二战以来最严重的国家安全危机，开创了人工智能监管新时代。
美国和欧盟立即采取行动，宣布生成式AI制作的所有内容都应贴上“AI制造”的标签，并迫使 OpenAI 和谷歌限制第三方访问其大语言模型，只有政府批准的实体才能使用这些新型生成式人工智能系统，由于担心生成式人工智能将更难商业化，风投热潮逐渐褪去。
人工智能深度伪造事件逐步演变为公众对互联网信息的全面不信任，各国均规定，只有经政府批准的新闻机构才能向公众发布新闻，对社交媒体和“违规”新闻机构造成了沉重打击。
市场影响：经政府批准传播公共新闻的传统媒体公司价值飙升，纽约时报股价翻倍。由于灾难性的深度伪造技术是使用 Adobe 软件制作的，政府对该公司进行了处罚，Adobe 股价受到重挫。
美英等债台高筑政府重塑全球贸易结构
美国、英国、印度、巴西、加拿大和法国成立“罗马俱乐部”，就新贸易条件进行谈判来减少国家经常账户赤字。
在这个过程中，贸易顺差国可能会采取一些措施来减少自己的贸易顺差，从而降低赤字国家的赤字。创造一个更加平等和稳定的经济模式。
“罗马俱乐部”的六个创始国包括美国、英国、印度、巴西、加拿大和法国。对德国、挪威、日本、荷兰和新加坡等顺差较大的国家来说，调整与主要国家间的经常账户将是一个痛苦的过程。
市场影响：世界储备货币失控的事实降低了人们对法定货币体系的信心，为黄金、白银带来了巨大收益。
特朗普拜登在2024美国大选中败北
2024年美国开始出现经济衰退，人们的政治态度发生巨变。经历了特朗普和拜登分别执政4年后的美国政坛，选民对高龄候选人的热情逐渐减退。
随着经济和劳动力市场陷入低谷，拜登的支持率持续走低，公众对拜登愈发不满，与此同时，尽管特朗普拥有庞大的选民基础，但他自恋的姿态和反复无常的行为使其铁杆支持者的队伍缩小。
11月5日大选当日，肯尼迪以 38% 的普选得票率赢得美国总统大选，拜登和特朗普则选票数量相近。美国开启了政治新纪元，国会政治发生了根本性的动荡，肯尼迪能够通过他的政策建立两党联盟，从而消除了之前的功能障碍。
市场影响：肯尼迪发出了支持和平的信号，并承诺改善美国医疗保健系统，打破企业垄断，这使得国防、药品和医疗保健公司股价大幅下挫，互联网和信息科技公司股价因市场担忧随之而来的反垄断而疲软。
日本GDP大涨7%
日本的通缩时代已经结束，工资持续增长，2024年工资涨幅超过 4%，同时岸田文雄政府计划降低消费税促使日本消费者放弃储蓄观念进一步刺激内需。
随着需求的持续增长，企业宣布增加资本支出，日本企业充裕的现金储备表明其资本支出需求旺盛。劳动力市场也在发生变化，劳动力供应因人口老龄化而减少，而医疗保健和社会福利方面的需求则因国内需求的增长而继续增加，这又反作用于工资压力，形成良性循环。
尽管劳动力短缺，日本仍通过采用有助于提高生产率的技术推广框架，加快实施其经济转型。在政府的支持下，越来越多的科技公司宣布2024年在日本投资，技术成本的有效控制使日本政府能够处理债务问题，继续实施宽松的财政政策，从而持续推动经济、通胀和工资的增长。
因日本央行仍在进行收益率曲线控制，日本经济受到过度刺激，实际利率下降，名义收益率受限，通胀预期上升。因此，央行被迫在2024年结束收益率曲线控制政策，导致全球债券市场波动，日本投资者将资金转移回国。
市场影响：由于日本投资者将海外资金转移回国，日元走强，推动美元兑日元跌破 130，欧元兑日元跌破140，澳元兑日元跌破88。
欧盟开始向富人征税 奢侈品需求骤降
欧盟作为全球最大福利体系，创造了近500位亿万富翁，但与其他国家相比，欧盟亿万富翁按财富比例缴纳的个人所得税最低。
欧洲社会因外部环境一直处于动荡边缘，生活成本不断上升，欧盟委员会将实施一项法律，每年对亿万富翁征收2%的财富税，可使欧盟税收增加420亿欧元，用于一系列基础设施。
而这也给欧洲奢侈品行业带来了巨大冲击，最近的研究表明，对奢侈品的追求与收入和财富的不平等程度密切相关。欧盟委员会新征收的财富税立即降低了市场对奢侈品需求的预期，投资者纷纷抛售欧洲奢侈品股票。
