银行要和周大福们拼了？

越来越多的消费者，爱上去银行“淘金”，直呼“太便宜了”。不同于过往去银行买金条再去打金饰的操作，这一次消费者们一步到位，“不让中间商赚差价”，直接把银行当作金手镯、金项链的进货渠道。

银行和金店“抢生意”背后，是金价齿轮的疯狂转动。黄金价格正持续攀高，不断“见证历史”。黄金狂飙正劲，大众却“越贵越买”，行情持续火热。

金店的生意，怎么被银行盯上了？狂买黄金背后，消费者又该注意什么？

为何去银行买黄金？

今年开年，想购买龙年纪念币的李松，在手机银行App意外发现了“新大陆”。当他点入实物金板块，发现银行金饰的网上货架竟然“别有洞天”。

从手镯到戒指，从金豆到项链……不仅是品类齐全，还兼顾场景。还有银行上线了婚嫁主题金饰，包括金钗、如意锁等特色金饰，更不乏琳琅满目的金货文创。

“之前关注银行的贵金属板块只是因为生肖纪念币，今年却发现推出了好多首饰金的新品，款式设计也新颖大方。现在银行卖黄金怎么这么‘卷’？”李松感叹。

社交平台上，有不少关于银行买金饰的推荐种草：“成功下车，银行买的古法手镯比金店划算不要太多！”“可以放心冲，等了半个月的银行金手链做工不比周大福差”“不是金店买不起，而是银行更有性价比”……

“越来越多消费者选择银行购金，背后有多方面原因。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英告诉中国新闻周刊，商业银行的黄金业务有充足的信用背书，而金店的黄金零售业务仍鱼龙混杂、回购机制不完善，甚至有时会出现缺斤短两，更重要的是，银行金饰的价格要显著低于金店。

价格的确是首要驱动力。中国新闻周刊对比银行黄金产品，无论是饰品金或是投资金，相比于传统金店每克黄金大多存在50元甚至更高的价差优势。

李松算了笔账，“现在购买的话，银行的金手镯每克定价570元左右，而品牌金店的价格已经到每克650元以上了，算下来30克的金手镯就能省下2400元，价格确实实惠。”

那么银行真的是要跟金店抢生意吗？可能还不是。

据中国新闻周刊了解，与金店不同之处在于，银行的实物金业务目前仅限于“网购”渠道。在购买金饰“眼见为实”的传统消费习惯下，这样的零售模式难以进行试戴体验与个性化讲解，只是通过银行App线上详情页介绍相关产品。

广州同信投资顾问有限公司总经理、职业黄金投资分析师吕超对中国新闻周刊补充介绍，银行的金饰品，一般都是由一些大型国有黄金品牌商供货，委托银行代销，多数银行本身不会生产金饰品产品，仅有少数投资金条是银行自有的产品。

但目前情况也在起变化。招商银行对中国新闻周刊透露，2023年招商银行在实物金业务产品线新拓自营首饰金品类，并将继续加强实物贵金属产品研发。

值得注意的是，该行实物贵金属业务属于“财富管理业务板块”，属于保障管理类。

换言之，银行涉足金饰并不是以抢金店的生意为目标，更像是做了一门满足顾客需求的“副业”。

一位国有大行客户经理告诉中国新闻周刊，一些商业银行原本就有首饰金的实物金项目，而近一年以来的黄金大热，让很多对金价敏感的用户关注到了这一类产品，更强劲的需求也倒逼银行进行业务创新。

“一个很明显的转变是，今年我们银行售卖的金饰新品相比往年都更好看了，甚至还有和周大福们相似的产品工艺。”

为什么越贵越买？

只是，银行在经营金饰产品方面，不如传统金店那样有更深度的积淀。

在银行部分金饰商品的详情页，清晰标注售卖的黄金饰品也是来自于各大珠宝商，并且注明了银行只作为代销机构，不承担产品及赠品的投资、兑付、质量和风险管理责任。

另外值得注意的是，银行也不是所有黄金产品都有价格优势，部分一口价金饰的每克价格也不便宜。就品类而言，相比于金店，银行所售卖的饰品样式也较为单一，无法满足客户的个性化需求。

这也成为李松没能下定决心购买的关键，“买金货也算一笔不小的支出，网购不能试戴有些尴尬，不合适的话我比较担心售后环节。另外银行金饰虽然价格优惠，但款式相比于金店还是不够丰富。”

“银行代销金饰的售后保障，往往由黄金品牌商负责，而不是银行负责，消费者购买时应该要考虑清楚，以避免不必要的纠纷。”吕超提示。

当然，银行盯上金首饰，也是顺势而为。黄金大牛市背景下，当下的金价已经屡屡逼近历史高点。

国际金价已经连续三周上涨，商品市场伦敦金、COMEX黄金等主要标的周线“三连阳”。目前的基础金价已经站稳在500元/克，多家金店的足金首饰金价已挂出了每克655-658元的价位。以周大福为例，3月11日周大福黄金饰品挂牌价一度达到了666元/克的阶段高点，3月13日回落至660元/克。

在多位受访专家看来，金价攀升是“天时地利”多重因素影响的结果。

银河期货贵金属研究员陈婧对中国新闻周刊分析，目前黄金处于多头的强势行情中，在市场降息预期走高、避险买需增加、央行持续购金等因素的共振下，黄金得以出现一波连续急涨的走势。

王红英则补充，金价上涨也有结构性因素。2022年全球黄金产量达到3600多吨的水平，但这一年全球黄金需求同比增长18%，达到4741吨，创下自2011年以来最高年度总需求量。2023年依然维持着供给紧张、需求上升的格局，供不应求自然推动价格上涨。

随着金价一路高歌猛进，相关热点也不断发酵，“金价杀疯了”“金价持续暴涨建行紧急公告”“银行卖起金手镯”“银行个人黄金积存业务火爆”等话题接连登上热搜。

而人们对黄金的“越贵越买”，也成为一个重要现象。

世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年，中国国内金饰消费金额达2820亿元，创历史新高。另据中国黄金协会透露，2023年，全国黄金消费量1089.69吨，同比增长8.78%。

多家黄金珠宝上市公司也业绩预喜，明牌珠宝、潮宏基、萃华珠宝的业绩快报均预计2023年净利润提升，原因都提到了“受黄金行情上涨影响”。

对此，吕超认为，消费者购买黄金的热情高涨，主要是由于受到近几年来黄金价格总体不断走高、持续上升的刺激和引导。

“一方面因为黄金作为避险资产，在经济不确定性增加时具有保值增值的作用；另一方面，社交媒体和金融市场上的炒作也推动了黄金购买热潮。此外，黄金在中国传统文化中吉祥意味明显，因此消费者不吝支付更高的价格。”

既是避险的硬通货，又有饰品的实用价值，在主动投资收益情况不尽如人意、银行存款利率不断下行的背景下，黄金购买也因更“稳健”的特性而受到青睐。

投资要理性

其实通过银行买金货，也是一种在金价飙升背景下的性价比策略。

但随着金价越来越“疯狂”，部分想购置金首饰的消费者也开始打起了“退堂鼓”：都说早买早享受，当初犹豫没买，金价当下又这么高，更难做决策了。

问题是，黄金究竟会涨到什么时候？

对于金价，有专家给出了乐观预期。陈婧认为，从中期看，海外降息周期即将开启，同时，在更长维度的视角下，当前处于美元信用下降、全球货币体系重塑的进程之中，黄金将因其金融属性和货币属性而受益。

只是，之于投资价值而言，收益的另一面从来都是风险。

王红英介绍，实物投资之外，以黄金实物做衍生的投资方式有很多，包括带杠杆的衍生品、黄金ETF、积存金、相关股票等，相比于实体投资金条的起购门槛，上述黄金相关投资方式更为灵活，“虽然在近一年的黄金上涨行情中，相关产品都实现了不错的收益，但投资者仍需注意产品的具体属性，防范风险。”

面对国际金价的大涨，银行相关黄金投资业务也迎来调整。近期，建设银行宣布将个人黄金积存业务定期积存起点金额由500元上调至600元。换言之，黄金积存业务的投资门槛，一下升高了100元。

本次投资门槛提升背后的调整原因，正是黄金价格走高。根据央行发布的《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存产品最小业务单位为1克。金价上涨的情况下个人客户最小投资金额也自然随之上调。

吕超强调，无论积存金还是实物金，其价格都是要受到全球黄金价格周期性波动决定。金价的运行具有周期性，也就是说，在不同的周期内会有牛熊行情，而不是一直上涨。

值得注意的是，3月10日，中国人民银行金融市场司在署名文章中提及，要强化金融市场监测预警和处置机制。健全货币、债券、黄金等各子市场风险监测和预警机制。

陈婧则提醒，黄金当前虽然行情强势，但要注意因短期宏观数据扰动可能带来的金价回调，切忌盲目跟风、追涨杀跌。

“要根据自己的财力以及未来的预期收益做投资匹配。总之控制风险、审慎投资，是近期黄金热市场背景下的主要策略。”王红英补充。